EL DEUTE PÚBLIC

 

L'Estat per tal d'atendre les seves necessitats financeres s'endeuta com ho fa qualsevol ciutadà o empresa.

Per tal d'obtenir els fons que necessita l'Estat utilitza tres elements diferents, les lletres, els bons i les obligacions.

Les lletres cobreixen deute a curt termini ( 3,6 o 12 mesos), els bons van dels 2 als 3 anys i les obligacions són deute a llarg termini d’entre 5 i 10 anys, encara que n'hi ha fins a 30 anys.

Una de les principals necessitats financeres que té l’estat és la cobertura del dèficit, la diferencia entre ingressos i despeses, i actualment, donada la situació de recessió de l’economia, els ingressos de l’Estat via els impostos han baixat considerablement ( un 10,4 %), mentre que la despesa augmenta considerablement impulsada per les necessitats de les  compensacions de l’atur, del FAAF( Fons Adquisició  Actius Financers) i les mesures extraordinàries establertes per lluitar contra la crisi.

Això ha fet que el volum de deute s'hagi disparat,concretament al primer trimestre de l’any en curs el global del deute emes ha estat per un import de 60.052,28 milions d’euros, mentre que l'any passat en el mateix període el deute emes va ser de 21.193 milions, o sigui que gaire bé es triplica l’import, però no només això sinó que el d'aquest any és el volum trimestral més alt de tota la historia, però a més a més  en només tres mesos s'ha fet quasi el 50 % de tot el que es va fer a l’any 1.997, que  amb l’equivalent a 124.000 milions d’euros havia esta el de major endeutament fins ara.

En definitiva que aquest any 2009 l’Estat s'està endeutant a un ritme de quasi 700 milions d’euros al dia.

El tipus d’interès al que s'ofereix el deute públic acostuma a ser relativament poc elevat, donada la seva teòrica total absència de risc a l’estar garantit pel Tresor Públic, però al gran volum que esta col·locant Espanya si afegeix el de la resta de governs de la zona euro, només Alemanya anunciava el llançament de 97.000 milions d’euros pel segon trimestre del 2009, això fa que per col·locar noves emissions  sigui necessari augmentar els tipus per fer més atractiva l'adquisició als inversors que tenen més a on triar, i per tant el cost financer per l’Estat augmenta, concretament el sobre cost del deute emes el primer trimestre d'enguany  s'estima en 321 milions d’euros.

Evidentment és necessari que l’Estat s'endeuti, però no ho pot fer indefinidament de forma creixent, això només portaria a una situació explosiva de conseqüències irreparables, l'endeutament ha de servir per  habilitar mesures i reformes que permetin portar a terme els ajustos i sacrificis necessaris per reconduir la situació i que l’economia real es recuperi ,generi ocupació i resultats positius.

  

Enric Vivó - Economista